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　　據(jù)港媒報(bào)道，中石油(00857)落實(shí)重組管道資產(chǎn)，將西氣東輸一、二、三線注入中油管道公司，涉及管道資產(chǎn)值約2，814億元(人民幣，下同)。再通過換股加250億元現(xiàn)金，引入國(guó)企及民資，中石油只保留約72%權(quán)益，實(shí)施混合所有制改革。

中石油以換股方式引入其他股東重組

　　油價(jià)弱 股價(jià)僅短暫振奮

　　有外資分析員表示，中石油管道資產(chǎn)的重組方式，與早前中石化分拆銷售業(yè)務(wù)方式相似，重組后可提高中石油管道資產(chǎn)的管理效益，長(zhǎng)遠(yuǎn)甚至有分拆上市的可能，但以目前油價(jià)處于偏低水平來看，重組管道資產(chǎn)預(yù)期只能為股價(jià)帶來短暫的振奮作用。

　　中石油指，通過理順各管道公司的股權(quán)關(guān)系，建立統(tǒng)一的管道資產(chǎn)管理營(yíng)運(yùn)及投融資平臺(tái)，以提升管理效率，節(jié)約營(yíng)運(yùn)成本，有利提升管道資產(chǎn)整體價(jià)值。中石油昨收?qǐng)?bào)5.38元，升2.3%，成交金額2.97億元。

　　管道資產(chǎn) 長(zhǎng)遠(yuǎn)或獨(dú)立分拆

　　分析認(rèn)為，中石油是次管道重組與早前中石化(00386)出售銷售業(yè)務(wù)股權(quán)的方式相似，不排除未來管道資產(chǎn)獨(dú)立分拆上市的可能。

　　現(xiàn)時(shí)西氣東輸一至三線的管道資產(chǎn)分由東部管道、管道聯(lián)合及西北聯(lián)合3家公司分區(qū)域、分線路地進(jìn)行管理及營(yíng)運(yùn)，股權(quán)分散，因此中石油決定通過整合管道資產(chǎn)，由中油管道統(tǒng)一營(yíng)運(yùn)所有西氣東輸管道。

　　資產(chǎn)重組前，中石油持有東部管道100%股權(quán)、管道聯(lián)合50%股權(quán)及西北聯(lián)合52%股權(quán)。截至6月30日，三家公司的股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值合共約2，813.67億元。

　　重組后，中石油將持有中油管道72.26%股權(quán)，新華人壽(01336)、工行(01398)、農(nóng)行(01288)、寶鋼等股東則合共持有余下27.74%股權(quán)(見表)。中油管道的注冊(cè)資本將由5，000萬元，擴(kuò)大至800億元。

　　中石油除以換股方式引入其他股東的進(jìn)行重組，同時(shí)以現(xiàn)金收購泰康資產(chǎn)及國(guó)聯(lián)基金持有的部分管道權(quán)益。其中，中石油斥163.51億元收購泰康資產(chǎn)持有的管道聯(lián)合13.19%股權(quán)，并向國(guó)聯(lián)基金收購其持有的管道聯(lián)合1.67%及西北聯(lián)合9.6%股權(quán)，總代價(jià)86.92億元。